行则将至，“芯”向往之·
随着ChatGPT、ARVR等爆款应用和终端推广，网络流量有望再上一台阶。高端芯片国产化率低，国内厂商体量小，处于绝佳上升期；光纤宽带建设高景气，数据中心高端突破成主旋律。伴随而来的，是下游对于光芯片需求的拉动。当前每年光芯片全球用量超过3亿片，市场规模80-100亿元。在消费领域，光芯片已广泛用于3D传感（手机、汽车）等场景，以车载激光雷达为例，光芯片是发射端、接收端核心元件，决定着激光雷达的探测距离、分辨率等多个关键性能。第二曲线业务发展迅速，芯片数据库操作系统等不断突破。服务器及存储、数据中心、企业网络、视频会议、云电脑、分布式数据库等产品逐步形成良好云网生态圈。AI模型运算规模增长，算力缺口巨大，基于大量数据训练、拥有巨量参数的AI预训练模型—GPT-3，引发了AIGC技术的质变，从而诞生ChatGPT。然而，预训练模型参数数量、训练数据规模将按照 300 倍/年的趋势增长，现有算力距离AI应用存巨大鸿沟。运算规模的增长，带动了对AI训练芯片单点算力提升的需求，并对数据传输速度提出了更高的要求。
海外光芯片厂商具备先发优势，中高端光芯片国产替代空间巨大。根据 ICC 的数据，2021年2.5G及以下速率光芯片国产化率超过90%；10G光芯片国产化率约60%，部分性能要求较高、难度较10G光芯片仍需进口；2021 年25G光芯片国产化率约20%，但25G以上光芯片的国产化率仅5%，目前仍以海外光芯片厂商为主。公司为国内少数提供25G光芯片的厂商，未来将持续受益于国产替代带来的份额提升，2024年公司10G光芯片营收有望达2.72亿元，25G光芯片营收有望达0.92亿元，2022-2024年CAGR达 52%。
当前我国光芯片国产化率仍较低，中期看好高功率、高速率光芯片国产化迈入提速期；长期看好光探测、硅光芯片等领域实现国产化从1到N的突破，建议关注国产替代机遇。据悉，对于硅光、CPO等前沿技术，国内源杰科技、仕佳光子等研究并不比海外晚，甚至已经给部分国内厂商小批量试用，未来应用值得期待。从趋势上看，以硅光芯片为基础的光计算有望持续取代电子芯片在部分计算场景中的应用。阿里巴巴达摩院预计未来三年，硅光芯片将承载绝大部分大型数据中心内的高速信息传输。
